2026年5月，中国 —— 新能源汽车动力电池逐步进入退役高峰期，叠加《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》实施已满一个月，动力电池回收行业正迎来规范化发展的历史性拐点。在行业政策与市场红利的双重驱动下，国内上市公司正加速布局动力电池回收领域，逐步形成 “专业回收龙头+电池巨头+材料企业”三大竞争阵营，行业头部集聚效应持续凸显。
作为动力电池回收领域的龙头企业，格林美股份有限公司凭借完备的全产业链优势，稳固自身业绩基本盘。2025年度，格林美动力电池拆解量为52576吨，同比增长46%，超过全国社会报废量的10%。今年一季度，格林美动力电池回收量达15076吨，同比增长40%。格林美的持续高增长，印证了行业龙头在渠道、技术和规模上的综合优势正在加速兑现。
宁德时代依托自身产业闭环优势，深耕动力电池定向回收赛道，行业领跑优势显著。其旗下邦普循环已建成全国最大的定向循环基地，镍钴锰回收率99.6%、锂回收率93.8%，年处理退役电池能力达27万吨，其中，2026年30万吨废旧动力电池回收产能正在加紧建设，未来规划将实现超百万吨动力电池回收产能。
厦门厦钨新能源材料股份有限公司相关负责人向《证券日报》记者介绍，公司此前已通过对厦门钨业股份有限公司二次资源制造部及赣州豪鹏的收购，成立厦门厦钨循环科技有限公司，战略性切入动力电池回收与梯次利用业务。未来，公司将持续打通“回收—前驱体—正极材料”的完整闭环，产业协同效应及关键资源自给能力有望进一步提升，成为材料企业中布局回收赛道的代表性力量。
天眼查最新数据显示，目前动力电池回收相关企业约24.8万家，企业数量逐年增长，但行业整体规范化水平偏低，发展瓶颈突出。
当前行业存在的主要问题包括：非正规回收商高价竞购，挤压正规企业利润空间；梯次利用产品质量参差不齐，缺乏统一标准；不合规产品流入市场，存在安全隐患；废旧动力电池非法违规破碎处置，带来突出的安全与环保风险；合规企业在与“小散乱”回收商的竞争中，仍面临盈利难题。
“废旧动力电池回收赛道正在经历一场质变。”万联证券投资顾问屈放向《证券日报》记者表示，随着行业监管的日益严格和政策支持力度的持续加码，这一领域已从早期的政策培育阶段，正式跨入业绩兑现的关键时期。
屈放进一步分析，头部上市公司凭借在核心技术、规模化制造能力以及上下游渠道布局上的多重优势，正在不断夯实自身的行业护城河，业绩增长的确定性也随之显著提升。
对于行业未来走向，屈放持乐观但审慎的态度。他认为，随着回收技术体系的持续演进以及商业模式的不断创新，动力电池回收行业将逐步迈向高质量发展的新阶段。但这一进程并非自动发生——他特别提醒，企业要想在长周期竞争中行稳致远，必须牢牢抓住两条主线：一是持续强化技术创新的能力，二是不断优化成本控制体系。只有在这两方面形成核心竞争力，企业才能真正把握住行业长期发展的红利。
