中国海关数据显示，2025年1—5月，中国累计进口废铝85.67万吨，其中泰国货源22.92万吨，占比26.75%，稳居第一。广东佛山南海、江苏太仓港、浙江宁波北仑等再生铝集散区，过去每月约有4万吨泰国废铝到港。禁令生效后，贸易商普遍反馈：泰方报盘已全面暂停，已装船货源被要求“到港即检”，部分货柜被迫折返。短期内，马来西亚、新加坡、中东转运货源虽可部分补缺，但杂质、运费、交期均不占优，缺口难以迅速弥合。

更深层次的冲击在于成本。泰国废铝以杂质低、铝含量高著称，到岸价长期低于欧美货源200—300元/吨。Mysteel测算，若禁令持续至年底，中国废铝供应缺口将达30万—40万吨，再生铝锭ADC12价格或再涨500—800元/吨。广东某再生铝企业负责人直言：“当前库存仅够20天，进口窗口一旦关闭，只能被迫减产或转采高成本国产废铝。”

泰国政府此次“动真格”，源于免税区非法倾倒事件频发。过去三年，北榄府、罗勇府等地多次曝光含油、含漆废铝露天堆放，污染地下水，引发民众抗议。工业工程部已成立“Sud Soi检查组”，计划用三个月完成全国回收厂地毯式核查，违规者将被强制关闭并追溯刑责。新版《工业废物管理法》预计2026年一季度落地，届时环保标准、溯源凭证、许可证门槛将全面升级。

东南亚废料政策收紧并非孤例。2024年以来，马来西亚收紧含铜废料进口、印尼提高铝废料金属含量下限，如今泰国“补刀”，区域废金属流向正在快速碎片化。中国再生铝产业面临“供应链重塑”窗口期：一方面，头部企业加速布局中东、印度、非洲中转仓；另一方面，政策端也在加码——工信部、生态环境部联合印发《再生铝产业规范条件（2025年本）》，明确2026年起国内再生铝原料自给率须达60%，并将在京津冀、长三角、珠三角建设10个万吨级城市废铝分拣中心。

技术端也在同步突围。山东魏桥、河南明泰等龙头已投用AI视觉分选线，可将国产建筑废铝杂质率从3%降至0.8%，接近进口水平；江苏宏泰、广东鸿邦则与汽车拆解企业合作，建立“厂到厂”直供体系，缩短回收周期20天。业内预计，经过一年左右的阵痛期，国内废铝回收量有望提升15万—20万吨，部分对冲进口缺口。

泰国全面冻结回收许可证，对中国废铝进口“断供”近三成，东南亚废料政策整体趋严已成定局。短期来看，再生铝成本将被迫抬升，部分中小企业面临减产；长期来看，这场“原料大考”正倒逼中国再生铝产业加速构建自主可控的国内回收体系，技术升级、政策配套、商业模式创新齐头并进。谁能率先完成从“进口依赖”到“内循环”的转身，谁就能在新一轮产业洗牌中占据先机。